Apa itu Window Dressing Dalam Saham?
Diperbarui: 20 Sep 2022
Dalam dunia bisnis, istilah “window dressing” sudah sangat dikenal. Istilah tersebut merupakan tindakan melebih-lebihkan laporan keuangan suatu perusahaan.
Hal ini dikarenakan kesehatan keuangan suatu perusahaan menjadi pertimbangan utama bagi investor dalam mempertimbangkan suatu investasi.
Window dressing adalah tindakan memanipulasi data atau aktivitas perusahaan, dan investor yang tidak mengetahuinya pasti akan terjebak dan mempercayai apa yang ada dalam laporan keuangan.
Istilah ini juga ada di dunia investasi. Manajer investasi dapat menjual saham berkinerja buruk ke saham bernilai tinggi menjelang laporan portofolio kuartal keempat. Dan hasilnya? Investor pemula mungkin disalahartikan sebagai manajer investasi dengan rekam jejak yang terbukti.
Penasaran bagaimana cara kerjanya dan bagaimana pengaruhnya terhadap investor? Dalam artikel ini, kami merangkumnya untuk Anda.
Apa itu Window Dressing?
Beberapa dari Anda mungkin bertanya-tanya mengenai apa itu window dressing. Nah, itu artinya berusaha mempercantik laporan keuangan perusahaan.
Jika Anda menduga bahwa window dressing adalah tindakan penipuan oleh perusahaan kepada pelanggannya, maka Anda benar.
Ada banyak perusahaan yang memoles laporan keuangannya untuk menarik investor atau pelanggan, tetapi dengan cara yang tidak jujur.
Sayangnya, dressing merupakan tindakan yang tidak mudah ditemukan, terutama oleh oknum investor. Metode penipuan ini menyebabkan pengambilan keputusan yang buruk karena dasar penentuannya salah sejak awal.
Selain itu, istilah tersebut juga muncul dalam dunia investasi. Manajer portofolio atau manajer investasi dapat memanipulasi portofolio dengan membeli dan menjual saham tertentu sebelum rilis laporan portofolio. Namun, metode ini bukan investasi penipuan.
Pembahasan mengenai metode investasi ini akan dijelaskan lebih detail pada bagian selanjutnya.
Cara Kerja Window Dressing
Nah, setelah mengetahui apa itu Window Dressing, hal penting berikutnya adalah mengetahui cara kerjanya. Metode ini sering digunakan ketika perusahaan mengetahui bahwa laporan kinerjanya akan memburuk pada akhir periode.
Untuk menyiasatinya, perusahaan kemudian menjual saham lama dan menggantinya dengan yang menawarkan keuntungan besar dalam jangka pendek. Upaya tersebut dapat meningkatkan pelaporan kinerja perusahaan.
Selain dalam segi pendanaan, metode penipuan ini digunakan untuk memanipulasi laporan keuangan seperti nilai keuntungan dan penjualan produk. Window Dressing biasanya digunakan dengan cara berikut.
Menjual barang modal yang mengalami depresiasi sehingga nilai total aset tampak meningkat seiring munculnya aset baru.
Mendiskon pelanggan di muka membuat keuntungan lebih cepat
Masukkan pembayaran tagihan untuk periode berikutnya
Menunda pengeluaran seperti dividen, membuat saldo akhir lebih tinggi
Pengaruh Window Dressing pada Investor
Investor sering menggunakan laporan kinerja atau portofolio untuk menentukan langkah selanjutnya atas aktivitas pembiayaan yang dilakukan.
Selain mengidentifikasi penangguhan investasi, laporan ini juga mengidentifikasi pengembalian di masa depan dan potensi pengembalian.
Sayangnya, dengan Dressing bagian depan, keputusan investor tidak akan seakurat laporan pendapatan awal. Dalam hal ini, investor harus lebih berhati-hati dan kritis saat membaca laporan kinerja atau portofolio, terutama saat mendekati akhir periode bisnis.
Sikap Investor Terhadap Window Dressing
Taktik penipuan ini membuat beberapa saham naik nilainya. Akibatnya, banyak investor mungkin tergoda untuk membeli saham yang terapresiasi nilainya karena permintaan yang tinggi.
Satu hal yang harus diperhatikan adalah apakah kenaikan nilai saham hanya berlangsung pada akhir periode bisnis, atau kemungkinan akan menurun setelahnya.
Investor seharusnya tidak membuat keputusan berdasarkan keuntungan akhir tahun, melainkan menggunakan analisis dan banyak pertimbangan saat berdagang.
Selain itu, ada beberapa hal yang dapat dilakukan investor untuk menghindari terjebak di Window Dressing.
Analisis Teknikal dan Fundamental
Analisis teknikal dilakukan dengan mempelajari pergerakan saham dari waktu ke waktu, sedangkan analisis fundamental diperoleh dari data laporan keuangan perusahaan.
Ketepatan Membaca Laporan Keuangan
Salah satu hal yang dapat diamati dari laporan keuangan adalah perpajakan. Periksa untuk melihat apakah biaya pajak sesuai dengan PPH yang berlaku. Jika tidak, laba dalam laporan keuangan mungkin tidak mencerminkan nilai sebenarnya.
Pelaku Sering Terlibat dalam Window Dressing
Window Dressing merupakan upaya untuk menutupi kekurangan perusahaan. Jadi, siapa yang harus disalahkan atas penipuan ini? Umumnya, pelaku dari pendekatan ini adalah seorang manajer yang belakangan ini memiliki catatan manajemen yang buruk.
Jika pihak tiba-tiba dan cepat meningkatkan rekam jejak mereka, terutama jika kemajuannya signifikan, itu bisa menjadi tanda bahwa manajer sedang berdandan.
Selain itu, penipuan ini juga terlihat pada dana dengan turnover yang tinggi. Apalagi jika dana tersebut memiliki track record yang berbeda sebelum atau hanya meningkat secara substansial pada akhir periode.
Kedua standar ini dapat digunakan sebagai langkah awal untuk penipuan semacam ini di industri mana pun, termasuk ritel.
Selain itu, satu hal yang dapat dilihat dari penipuan ini adalah adanya diskon atau kutipan besar agar keuntungan meroket sebelum laporan keuangan periode berjalan disusun.
Ini lebih masuk akal daripada operasi yang disebutkan sebelumnya.
Window Dressing pada Reksadana
Window Dressing banyak digunakan di pasar reksa dana. Seringkali, manajer investasi menjual saham berkinerja buruk dan membeli saham lain yang dapat menambah nilai portofolio pemegang saham klien mereka. Hal ini dilakukan agar mereka tidak salah pilih saat mengalokasikan dana investor.
Akibatnya, akhir tahun sering dianggap sebagai bulan terbaik, karena perdagangan saham akan disibukkan oleh aktivitas manajer investasi untuk melengkapi portofolio sahamnya.
Saham berkapitalisasi besar akan menjadi target utama bagi banyak orang di akhir tahun untuk menebus rekam jejak yang buruk di bulan-bulan sebelumnya.
Dressing up berarti strategi mempercantik portofolio saham di akhir periode, namun tidak semua kegiatan curang tersebut hanya mempertimbangkan kebutuhan tersebut.
Keadaan pandemi dan bagaimana pemerintah mengarahkan kebijakannya untuk mengekang tingkat infeksi juga merupakan masalah yang perlu dipertimbangkan.
Laporan dari Kontan menyebutkan upaya pemerintah melawan pandemi dan keberadaan varian Omicron masih dinilai baik, terbukti dengan volume perdagangan saham jelang tahun baru yang tidak terpengaruh.
Meskipun metode ini memiliki konotasi yang buruk, beberapa metodenya terbukti tidak menipu, seperti diskon dan penawaran akhir tahun yang besar.
Selain itu, cara ini juga dapat meningkatkan nilai saham, karena ketika permintaan saham meningkat, otomatis nilai juga meningkat.
Tips Mencegah Risiko Window Dressing
Window Dressing adalah salah satu risiko dan keterampilan berinvestasi. Walaupun praktik ini terkadang dilakukan oleh beberapa orang, bukan berarti Anda harus takut untuk berinvestasi, kan.
Sebab, salah satu cara untuk mencapai kebebasan finansial adalah dengan berinvestasi. Anda dapat berinvestasi dalam kendaraan apa pun sesuai dengan situasi dan keinginan keuangan Anda.
Demikian pembahasan mengenai Window Dressing aktivitasnya di pasar saham dan reksa dana. Jangan lupa untuk selalu berpikir matang sebelum memutuskan untuk melakukan transaksi keuangan.
Rencana Cuan memberi ruang bagi trader dan investor untuk berbagi ide, berita, informasi keuangan lainya secara real-time. Pengguna dapat membuat profil dan mengikuti saham tertentu atau investor favorit dalam mendapatkan informasi yang berharga serta bertukar pikiran.